С середины XIX в. господствующее положение заняла Капиталотворческая теория кредита. Ее представители исходят из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его решающую роль в развитии экономики. По их мнению, банки не посредники, а учреждения, создающие капитал (отсюда название теории).
Первым, кто сформулировал капиталотворческую теорию, был шотландский экономист и финансист Дж. Ло (1671—1729). Он сделал вывод чудодейственной силе кредита, отождествляя с ним деньги и богатство. И хотя Дж. Ло предвидел важное значение кредита и банков, но он использовал эмиссию банкнот в спекулятивных целях.
Идеи Дж. Ло по мере эволюции кредитной системы, акционерных банков и чекового обращения были развиты английским экономистом Г. Маклеодом (1821-1902). Г. Маклеод учитывал деятельность как эмиссионных банков, выпускавших банкноты, так и коммерческих, осуществлявших депозитно-чековую эмиссию. Он сформулировал в своих работах следующие положения:
• кредит и деньги — «покупательная сила»;
• все, что имеет «покупательную силу», — богатство, поэтому деньги и кредит - богатство;
Продолжение ниже рекламного блока:
• кредит приносит прибыль, значит, он является «производительным капиталом»;
• банки — «фабрики кредита».
В первом положении Г. Маклеод ошибочно отождествлял кредит с деньгами, исходя из функции денег как средства платежа. Однако связь денег и кредита не означает их тождества.
Ошибочность второго положения в том, что кредит и деньги — богатство он считал богатством все, что может быть обменено (векселя, чеки, банкноты, акции и т.п.).
В третьем положении Г. Маклеод отождествляет кредит с действительным капиталом. В действительности же ссудный капитал отличается от промышленного и торгового.
Четвертое положение сводится к тому, что банки якобы создают капитал. В действительности кредит — это не капитал. И если банки и предоставляют денежные ссуды, то таким путем они не создают действительный капитал. В его представлении определяющее значение в банковской деятельности принадлежит активным операциям банков, из чего он делает вывод, что банки «творят» кредит, а следовательно, и капитал. Он не понял, что размеры банковского кредита определяются объективными условиями воспроизводства.
